W nowym programie emitowanym na antenie Telewizji Biznesowej, o nazwie “certyfikaty Raiffeisen w praktyce”, Marcin Podlacki oraz Anna Kujawska – CEE Country Manager w Raiffeisen Bank International AG omawiają szczegółowo certyfikaty inwestycyjne Raiffeisen dostępne do handlu na warszawskiej giełdzie.
Program “certyfikaty Raiffeisen w praktyce” skupi się na konkretnych instrumentach inwestycyjnych, takich jak certyfikaty bez dźwigni i z dźwignią finansową, oraz ich praktycznym wykorzystaniu w różnych sytuacjach rynkowych.
Czy certyfikaty inwestycyjne to dobra alternatywa dla tradycyjnych akcji? Jakie ryzyko wiąże się z inwestowaniem w certyfikaty z dźwignią finansową? Czy certyfikaty inwestycyjne mogą zastąpić inne formy inwestycji? Jakie są zalety i wady inwestowania w certyfikaty Raiffeisen na GPW? Odpowiedzi na te pytania znajdziemy w pierwszym odcinku:
Jakie certyfikaty Raiffeisen są notowane na warszawskiej giełdzie?
Anna Kujawska przekazała, że “na warszawskiej mamy w tej chwili około 2700 certyfikatów. To bardzo duża pula produktów inwestycyjnych. Certyfikaty możemy podzielić na instrumenty bez dźwigni finansowej oraz na produkty z dźwignią finansową”.
Certyfikaty bez dźwigni finansowej dzielą się na produkty z warunkową ochroną kapitału oraz certyfikaty indeksowe – które są podobne do funduszy ETF. Jednak aż 80% wszystkich certyfikatów stanowią te z dźwignią finansową. Ich pula jest naprawdę szeroka.
Większość aktywów bazowych, na które opiewają certyfikaty, stanowią spółki notowane na warszawskiej giełdzie. Mamy tutaj pełne pokrycie spółek z WIG20 oraz niektóre spółki z mWIG40. Aktywami bazowymi są także same indeksy WIG20, mWIG40 oraz niektóre indeksy branżowe spółek z GPW.
Aktywami bazowymi są też surowce – metale szlachetne, ropa naftowa oraz gaz ziemny. Co więcej, znajdziemy również certyfikaty, których aktywami bazowymi są wybrane spółki z rynku niemieckiego oraz sam indeks DAX 40. Dodatkowo, w najbliższym czasie pojawią się certyfikaty, których aktywami bazowymi będą pary walutowe.
Co z kwestią płynności na certyfikatach Raiffeisen?
Anna Kujawska wytłumaczyła, że “Raiffeisen Bank International jest animatorem rynku dla wszystkich instrumentów, których jest emitentem. Bank ma podpisaną z Giełdą Papierów Wartościowych w Warszawie umowę o animowanie rynków i jest zobligowany przez cały czas trwania sesji giełdowej dostarczać kwotowania co najmniej po stronie kupna”.
Na większości produktów Raiffeisen Bank International dostarcza jednak kwotowania zarówno po stronie kupna, jak i sprzedaży – i to w naprawdę dużych ilościach po obu stronach rynku. Płynność jest więc w pełni zabezpieczona.
Jaką dźwignię finansową mamy na certyfikatach Raiffeisen?
Anna Kujawska wyjaśniła, że “w zależności od tego, jaki certyfikat z dźwignią inwestor wybiera, to podejście do dźwigni się nieco różni. W Certyfikatach Faktor dźwignia jest stała i wynosi od 2 do 10, zarówno dla instrumentów Long, jak i Short”.
Z jakimi opłatami i prowizjami mamy do czynienia przy certyfikatach Raiffeisen?
Anna Kujawska zaznaczyła, iż “certyfikaty Raiffeisen notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, co oznacza, że handel nimi odbywa się poprzez biura maklerskie. Każde biuro maklerskie pobiera prowizje określone swoją tabelą opłat. Co ważne, prowizje na certyfikatach z reguły wyglądają podobnie do prowizji na akcjach”.
Należy również wiedzieć, że mamy do czynienia z dwoma rodzajami kosztów, które różnią się w zależności od interesującego nas instrumentu bazowego. Pierwszym kosztem jest spread, który nie ma jednej wartości. Co istotne, jego maksymalna wysokość została ustalona w umowie z Giełdą Papierów Wartościowych w Warszawie.
Drugą opłatę stanowią koszty finansowania, które związane są z produktami Faktor i Turbo, gdzie handlujemy z dźwignią finansową. Koszt ten z reguły oparty jest o wskaźnik WIRON, powiększony o marżę emitenta.
Warto przy tym podkreślić, że certyfikaty Raiffeisen są papierami wartościowymi, co oznacza, iż można nimi również handlować na kontach IKE i IKZE.
Jakie mamy wyzwania dla inwestorów związane z certyfikatami Raiffeisen?
Anna Kujawska stwierdziła, że “największym wyzwaniem jest ryzyko walutowe, które występuje w przypadku certyfikatów opartych o instrument bazowy kwotowany w walucie obcej. Ryzyko walutowe wpływa bowiem na wycenę certyfikatu, o czym początkujący inwestorzy często zapominają”.
Drugim wyzwaniem jest kwestia nokautów na Certyfikatach Turbo. Część instrumentów bazowych jest bowiem handlowana poza godzinami handlu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Oznacza to, że instrumenty bazowe mogą być notowane poza godzinami notowań Certyfikatów Turbo.
Generuje to możliwość wystąpienia negatywnego dla inwestora scenariusza, polegającego na tym, że jeśli dojdzie do nokautu – czyli dotknięcia ustalonej bariery przez określony instrument bazowy – poza godzinami sesji, to inwestor traci 100% zainwestowanych środków.
Trzecim wyzwaniem jest to, że Raiffeisen Bank International, jako animator rynku, w określonych sytuacjach jest zmuszony kwotować tylko i wyłącznie po stronie kupna – tak, aby inwestor mógł zawsze sprzedać swój certyfikat.
