Narodowy Bank Szwajcarii (SNB) po raz drugi z rzędu podniósł stopy procentowe o 50 punktów bazowych, tym razem do 1,50%. To niestety oznacza wyższe raty płacone przez naszych rodaków spłacających kredyty we frankach.
O ile w praktyce one wzrosną? Czy to już koniec podwyżek stóp procentowych w Szwajcarii?
SNB kontynuuje cykl podwyżek stóp procentowych 
Szwajcarski Bank Narodowy podniósł w czwartek stopy procentowe o 50 punktów bazowych. Warto dodać, że tym razem analitycy byli mocno podzieleni w prognozach. Pojawiało się sporo głosów, że podwyżka będzie mniejsza i sięgnie 25 punktów bazowych.
Były nawet prognozy, że SNB w ogóle nie zmieni kosztu pieniądza, ze względu na niedawną konieczność ratowania Credit Suisse, który ostatecznie został przejęty przez UBS, przy ogromnym wsparciu płynnościowym tego banku centralnego.
W praktyce, główna stopa procentowa w Szwajcarii przez co najmniej najbliższe trzy miesiące wynosić będzie 1,50%, czyli najwięcej od października 2008 roku. Od początku tego cyklu podwyżek, rozpoczętego niespodziewaną decyzją w czerwcu 2022, koszt pieniądza w tym kraju poszedł w górę o 2,25 punktu procentowego.
SNB walczy z inflacją
Bank Narodowy Szwajcarii poinformował, że nie wyklucza dalszych podwyżek stóp procentowych. SNB wskazał, że jest również gotowy do interwencji na rynku walutowym, jeśli jeśli wymagać tego będzie konieczność utrzymania stabilności cen.
Warto bowiem zauważyć, że w lutym inflacja wyniosła niemal rekordowe jak na szwajcarskie warunki 3,4% w ujęciu rocznym. Najwyższy odczyt w tym wieku pochodzi z października 2022 roku, kiedy wskaźnik ten osiągnął wartość 3,5%.
Według SNB tak wysoka inflacja utrzymuje się za sprawą wzrostów cen elektryczności, usług turystycznych i jedzenia, jednak obecnie rozlewa się na coraz więcej obszarów gospodarki.
Bank Narodowy Szwajcarii prognozuje tegoroczną inflację na poziomie 2,6% a w 2024 i 2025 roku inflację po 2,0%. Bank podał także, iż w 2023 roku produkt krajowy brutto Szwajcarii wzrośnie o około 1%.
O ile wzrosną raty kredytów we frankach po decyzji SNB? 
Rosnące stopy procentowe w Szwajcarii niestety mają także wpływ na polskich kredytobiorców. Mowa tutaj o około 340 tysiącach umów hipotek frankowych, które spłaca 580 tysięcy osób. Kredyty frankowe oparte są na stopie SARON CHF 3M, która zastąpiła w 2021 roku LIBOR CHF 3M.
Jeśli weźmiemy pod uwagę kredyt, w którym do spłaty przez 30 lat pozostało 300 tysięcy złotych, to wzrost stawki SARON o 0,5 punktu procentowego oznacza wyższą ratę o około 70 złotych miesięcznie (przy założeniu niezmiennego kursu CHF/PLN).
Ostatnio SARON 3M notowany jest w okolicach 0,94 proc. i systematycznie rośnie. Jeszcze w czerwcu 2022 roku jego wartość była ujemna i wynosiła -0,70 proc. Warto pamiętać, że wskaźnik ten – odmiennie niż EURIBOR i WIBOR a podobnie jak WIRON – ma „zaszyte” stawki z przeszłości (w tym wypadku ostatnich trzech miesięcy), a nie zawiera oczekiwań kolejnych ruchów banku centralnego.
To oznacza, że SARON wolniej reaguje zarówno na podwyżki stóp, jak i na obniżki. W praktyce decyzja Banku Narodowego Szwajcarii zostanie w nim w pełni uwzględnia dopiero po około trzech miesiącach.
Kurs franka nadal się obniża
Dobrą informację dla posiadaczy kredytów we frankach stanowi natomiast fakt, że decyzja Banku Narodowego Szwajcarii nie wywołała umacniania się CHF w stosunku do innych walut. Okazuje się bowiem, że od połowy marca frank konsekwentnie traci do złotego, a dziś ten trend jest mozolnie kontynuowany.
W tej chwili za jednego franka szwajcarskiego musimy zapłacić niecałe 4.70 PLN. Warto zauważyć, że do tej pory w tym roku kluczowe znaczenie ma poziom 4.65 PLN. Już dwukrotnie po jego osiągnięciu, kurs CHF zaczął gwałtownie zyskiwać.
Warto zatem ze szczególną uwagą obserwować jego zachowanie, gdy cena franka ponownie obniży się do tej wartości.
