Na tegorocznej konferencji Invest Cuffs, która odbyła się w Krakowie w dniach 24-25 marca, Tomasz Marecki z Independent Trader Team przeprowadził prelekcję dotyczącą inwestowania w spółki dywidendowe.
Charakterystyka inwestowania dywidendowego
Inwestowanie w dywidendę to strategia długoterminowa funkcjonująca od samego początku giełd papierów wartościowych. Zarabianie za pomocą tej metody handlu wymaga czasu, cierpliwości oraz wytrwałości.
Inwestowanie w dywidendę polega na tradycyjnym inwestowaniu w biznes, a nie analizowaniu wykresów pod kątem tego, kiedy kurs danej spółki wzrośnie. W tym przypadku naszym celem jest zainwestowanie w dobrą, stabilną firmę, która regularnie generuje zyski i dzieli się nimi z inwestorami.
Ostatecznie bowiem dywidenda w ogromnym stopniu pomnaża zyski generowane z inwestowania na rynku akcji – niezależnie czy mówimy tutaj o indeksie S&P 500 czy WIG20.
Na czym polega pułapka dywidendy?
Pułapka dywidendy polega na tym, że najbardziej atrakcyjne stopy dywidendy oferują spółki, których ceny akcji gwałtownie spadają. Niestety, wcale nie muszą to być akcje niedowartościowane – mogą to być również akcje spółek, które radzą sobie coraz gorzej.
W jakie spółki dywidendowe warto inwestować?
Zamiast tego powinniśmy się koncentrować na spółkach, które radzą sobie dobrze, zwiększają swoje zyski, a zarazem regularnie, nieprzerwanie przez lata wypłacają dywidendę, która na dodatek rośnie.
W praktyce, w ujęciu długoterminowym najlepiej radzą sobie spółki, które nieprzerwanie wypłacają dywidendę przez lata i regularnie ją zwiększają, stanowią absolutnie najlepszą inwestycję na rynku akcji. Tendencją spółek wypłacających rosnącą dywidendę jest to, że one również drożeją.
Co więcej, stanowią one tutaj stosunkowo bezpieczną inwestycję. Ich zmienność jest znacznie niższa, a podczas bessy nadal one wypłacają dywidendę – i to z reguły rosnącą lub utrzymującą ten sam poziom.
Świetnym przykładem jest tutaj spółka Pepsi, której przez lata rośnie zarówno dywidenda, jak i same notowania akcji. W konsekwencji, stopa dywidendy pozostaje na tym samym poziomie, ale zwrot z inwestycji jest tutaj spektakularny.
Jak inwestowanie w dywidendę zmienia nasze podejście do inwestowania?
Warto również zauważyć, że inwestowanie w spółki z rosnącą dywidendą zmienia podejście do inwestowania. Zaczynamy wtedy inwestować w wartościowy interes, a nie lokujemy kapitał w przeanalizowany przez nas wykres ceny akcji.
Gdzie szukać najlepszych spółek dywidendowych?
Przede wszystkim – na Wall Street, gdyż to najstarsza giełda i znajdziemy tam wiele spółek o bardzo długiej historii dywidendowej, u których na dodatek dywidenda regularnie i konsekwentnie z roku na rok rośnie.
Na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie inwestowanie dywidendowe jest natomiast dość trudne, gdyż spółek wypłacających nieprzerwanie dywidendę od 10 lat na GPW jest tylko około 40.
Jak wyselekcjonować najlepsze spółki dywidendowe?
Inwestując w spółki dywidendowe trzeba także zwrócić uwagę na kapitalizację – im wyższa, tym bezpieczniej.
Najlepiej aby wynosiła ona powyżej 2 miliardów USD. Istotny jest również zwrot całkowity z inwestycji (czyli suma kursu akcji i dywidendy) – do 10 lat. Warto skoncentrować się na spółkach, które mają wyższy zwrot z takiej inwestycji niż indeks S&P 500.
Następnie warto spojrzeć na wykres i zobaczyć czy wzrost kursu akcji danej spółki był stabilny. Z tego powodu trzeba także zwrócić uwagę na jej wyniki finansowe – musi ona z każdym rokiem zwiększać swoje zyski.
Warto również zwrócić uwagę na wskaźnik Altmana dotyczący spółki. Wylicza on prawdopodobieństwo upadłości spółki. Istotne jest także to, jaki odsetek swojego zysku spółki przeznaczają na dywidendę. Najlepiej skoncentrować się na spółkach o współczynniku wypłaty dywidendy nieprzekraczającym 70% w ostatnich latach.
Istotnym wskaźnikiem jest również marża netto – ważna, aby była ona lepsza niż większość spółek w jej sektorze. Najważniejsza jest jednak ciągłość dywidendy. Musi ona wynosić co najmniej 10 lat i najlepiej, aby te dywidendy były rosnące. Stopa dywidendy jest natomiast najmniej istotna.
Co istotne, na Wall Street znajdziemy spółki spełniające wszystkie te kryteria. Mało tego – takie podmioty znajdziemy w różnych sektorach gospodarki.
Jaka jest średnia stopa zwrotu ze strategii inwestowania dywidendowego?
W przypadku strategii stosowanej przez Tomasza Mareckiego wynosi ona kilkanaście procent rocznie w ujęciu długoterminowym. Co jednak bardzo ważne, w grę wchodzi tutaj efekt śnieżnej kuli – zyski z dywidend warto zatem reinwestować, tak działa magia procentu składanego.
Zapraszam do samodzielnego zapoznania się z całym nagraniem z wykładu, znajduje się ono poniżej:
